货基更受尊重,震荡市货基成避险利器

日期:2019-11-04编辑作者:财经新闻

TAGS:大受货基持续青睐震荡

  如何选择合适的货币基金?货币基金的收益与其规模不无关系。规模太小的货币基金,基金公司在与银行谈判协议存款时缺乏议价优势,很难拿到有竞争力的收益,也很难吸引到资金关注,由此形成恶性循环。此外,基金管理公司的整体业绩水平也是投资者必须考量的要素。据悉,今年前三季度,中银基金已为持有人赚取77.99亿元,在基金公司“赚钱榜”上跻身前十。在今年的基金业三大权威评选中,中银基金成为连续三年包揽了各大奖项的顶级公司大奖——十大金牛管理基金公司奖、金基金·TOP公司大奖和五年持续回报明星基金公司奖,成为自2013年以来行业唯一一家连年实现“大满贯”的公司。

  从新设产品的类型分布来看,基于混合型基金灵活的仓位操作空间及资产配置,在今年结构化震荡行情下,新设产品数量最多,已达40只,债券市场基金新设29只,紧随其后;但从受投资者欢迎程度上来说,货币市场基金无疑最受欢迎,在各类“宝宝”不断推出,收益率虽持续回落但仍明显高于一年定期存款收益率的情况下,26只新设货币市场基金平均首募规模达到18亿元,排名第二的混合基金平均首募规模仅为9.53亿元,差距明显。而且,截至5月末新设基金首募规模前五的基金,均为货币市场基金,他们分别是国寿安保货币、工银薪金宝货币、广发天天利、银华多利宝、诺安天天宝。其中,国寿安保货币基金首募金额最高,为118.7亿元。

  截至上周四,今年以来成立的3只货币基金中首募规模均超28亿元,于本月初刚成立的浦银安盛货币市场基金更取得了37亿的良好业绩,而同期,偏股型基金的平均募集规模仅为13.95亿元。业内分析人士认为,春节过后货币市场利率飙升,给货币基金带来了良好的收益,也为新发货币基金带来了较好的发行机会。刚刚结束发行的浦银安盛货币市场基金经理周文秱表示,尽管近期货币市场利率出现下降,但投资者不必过分担忧,从上周央行再度提高准备金率,显示了货币紧缩政策不会放松。随着月末和季末的双双临近,预计资金面将会趋紧,这或将进一步推升货币市场利率,为货币市场基金获取较高收益提供良机,建议投资者应继续持有货币基金。截至上周三,货币市场基金的平均7日年化收益率达2.82%,有30只货币基金7日年化收益率超过3%的一年期定期存款利率。

  随着市场资金向货币基金大量流入,货币基金的整体规模迅猛增长。中银基金在固收领域深耕多年,旗下的中银薪钱包、中银活期宝等货币基金趁势爆发,业绩表现优异,规模增长迅速。公告显示,中银薪钱包三季度末资产净值比二季度末增长46.75%,中银活期宝增长了72.69%,中银货币(A、B份额)的资产净值更是突破了1300亿元,在同类型基金产品中遥遥领先。Wind数据显示,截至三季度末,中银薪钱包和中银活期宝最近一年每万份收益均在1.3元左右,七日年化收益率均值在4%左右,均稳居行业同类产品的前1/4。

  在基金产品发行实施注册制下,基金管理人为适合客户需求不断谋求创新,同时,不适合市场发展的基金产品转型、甚至退出市场业成为必然。从今年新设产品来看,“宝宝”类产品创新继续推进、绝对收益类产品(嘉实对冲套利)、养老主题产品也不断推出(如泰达养老、国泰安康养老)等。与此同时,不满足市场需求的基金产品转型也在快速推进。不考虑传统封闭式基金到期封转开因素,2014年以来截至5月末,完成基金转型的产品已达25只,转型类型包括:由传统指数型转换成指数分级基金(如银华300);由保本型基金转变成混合、债券或股票型基金(如建信保本、广发保本等);由股票型转换成混合型基金(如长盛泛资源)、由债券型转换成货币型基金(如万家14天理财)等。

今年以来,A股市场持续震荡,货币基金以其风险低、收益稳定、流动性高等特点受到投资者的一致青睐。

  目前,我国经济下行压力仍在,出于市场维持震荡的预期,投资者风险偏好度明显降低,大量资金开始从权益类市场向固定收益市场转移。近期,中国基金业协会发布的公募基金市场数据显示,截至10月底,公募机构管理的公募基金资产合计7.1万亿元,货币市场基金规模已达3.73万亿元,净值规模创历史新高,在公募基金总规模中的占比超过半壁江山,达到52.5%,偏股型基金和混合型基金在所有基金中份额占比则大幅下降;绝对规模方面,三季度末,货基总数为247只,三季度净发行6只货基,货基总份额为37698亿份,环比二季度增长51.9%,增速明显回升。

  天相投顾 张春雷

摘要:今年以来,A股市场持续震荡,货币基金以其风险低、收益稳定、流动性高等特点受到投资者的一致青睐。 截至上周四,今年以来成立的3只货币基金中首募规模均超28亿元,于本月初刚成立的浦银安盛货币市场基金更取得了37亿的良好业绩,而同期,偏股型基金的平均募...

  股市的大起大落加剧了市场避险情绪,货币基金等低风险品种重获投资者青睐。wind数据显示,截止11月30日,货币基金资产净值占全部公募基金的55.58%,而在5个月之前的6月30日,货币基金仅占公募基金资产净值的35.15%。尽管随着货币政策的逐渐宽松,货币基金收益已经从此前不正常的高位回落,其作为理想的现金管理工具的投资价值仍未减损。在科学、合理的投资组合中,货币基金依然是不可或缺的一部分。

  2014年以来在股票市场相对疲弱、债券市场走牛的背景下,基金产品新设情况如何,呈现出哪些特点,最近类似问题越来越为投资者所关注。根据天相投顾统计,2014年以来截至5月末,我国共新设基金128只(不含转型基金),累计募集资金1228亿元,与去年同期相比,虽然新设基金产品数量大体相近,但募集资金规模减少幅度则高达近60%。我们认为造成新设基金产品数量略有减少,首次募集资金规模大幅萎缩的原因,主要有两点:首先,A股市场环境相对疲弱,投资者整体参与热情不高;另外,基金公司对基金产品首发态度发生明显转变。

  货币基金趁势大爆发

  今年以来,新设基金产品特点还呈现出:货币型、混合型基金产品相对较受欢迎,产品创新不断的特点。

  中银基金表示,四季度将继续积极把握短融、存款市场的投资机会,精选个券,合理控制久期和回购比例,把握票息收入和资本利得,借此提升旗下货币基金的业绩表现。

  从市场环境来看,在宏观经济回落、IPO重启预期强烈等因素影响下,2014年1月至5月,上证指数下跌3.63%、创业板小幅上涨1.05%、中债综合财富指数大幅上涨5.08%,而2013年同期上述三个指数的表现则分别为上涨1.39%、大幅上涨50.31和上涨2.68%,可见差异明显。从新设基金的平均募集规模来看,今年前五个月新设基金平均募集规模约为9.59亿元,较2013年平均水平下降34.56%,创近5年来新低,显示投资者参与热情明显不足。

  又到年末货基“黄金期”

  在新的市场化竞争格局下,只有不断提高自身产品投资管理能力,适应市场发展趋势,不断满足、引领客户需求的基金管理人才能发展壮大,否则很可能被市场化浪潮所淹没。

  资料显示,中银薪钱包主要投资于通知存款、大额存单、债券、中期票据等安全性高、稳定的金融工具,收益十分稳定且远超活期。作为一款货币基金,中银薪钱包不仅投入门槛低,也拥有极佳的流动性,目前该基金的单笔最低申购金额仅为0.01元,1分钱就能买入,由于拥有“T+1”赎回功能,资金次日即可到账,真正做到便捷、收益两不误。此外,中银薪钱包并无申购、赎回手续费用,不仅每日计算当天收益并分配,做到天天分红,还按日将收益转换为基金份额,通过滚动投资,实现利上添利。

  2014年以来公募基金公司对首发产品态度的转变也较为明显,由此前的重视首发、相对轻视持续营销,逐步转变为两者并重甚至更加注重持续营销,但对于重大创新产品或首只产品仍很重视,愿意投入资源。我们认为这种理念的转变,源于在新的市场化竞争格局下,基金管理人更加重视成本收益的考量,更加注重实效,一般基金产品只要满足设立条件,自然生长即可。根据天相统计,2014年以来截至5月末,有34只基金产品首次募集规模低于3亿元,已占新设产品数量的26.56%。此前新发基金产品时,管理人为使规模好看,一般会花钱找帮忙资金,而一旦打开申赎,帮忙资金就会走掉,导致这类基金出现大幅赎回,实质规模并不能实现增长。对于持续营销的重视,将使得越来越多的基金管理人更加注重提升产品自身投资管理能力,回归受托管理的本源,真正为投资者赚取收益,否则的话持续营销将很难做,随着市场化进程的推进,不排除部分基金管理人逐步被市场抛弃。

  11月27日,在多重利空因素的冲击下,A股市场再现剧烈震荡,主要指数纷纷杀跌逾5%,沪指更失守3500点,引发市场的强烈关注。业内分析人士指出,短期而言,IPO重启、美联储加息预期升温、中央经济工作会议等重大事件的密集发生,市场环境十分复杂。因此,在今年年底到明年年初的这段时间,市场将大概率维持震荡整理。

  业内理财专家指出,震荡市中,固定收益类产品无疑是投资组合里的“稳定器”,债市在近几月中也稳定向好,作为流动性管理工具之一,货币基金在震荡市的投资价值凸显,建议投资者借道业绩稳健、流动性强的货币基金,实现资产的保值增值。

  中银货基顺势猛增长

  中国银河证券基金研究中心数据显示,截至11月27日,中银活期宝、中银薪钱包、中银货币B/A等今年以来的净值增长率分别达0.80%、0.79%、0.72%、0.66%,在同类型货币基金产品中名列前茅。其中,中银薪钱包依靠低门槛、高灵活性、滚动投资收益等特点,获得投资者的追捧。

  三季度以来,股市持续震荡,市场避险情绪增长,大量资金从权益市场涌向固定收益市场,流动性好、风险相对较低的货币基金成为避险利器,受到投资者的追捧。随着固定收益类资产迎来“大好时光”,中银薪钱包等中银基金旗下货币基金因表现优异稳健,成为固收产品中的翘楚。

  中银基金认为,鉴于当前经济增速下滑压力仍未消退,财政政策、信贷投放、房地产政策放松有望继续,货币政策也将配合引导社会融资成本降低,预计银行间7天回购利率有望保持在合理区间,四季度银行间资金面状况整体保持稳定。但时值年末,银行揽储大战白热化与节假日来临资金备付的双重压力,Shibor翘尾成为大概率事件,很可能助推以货币基金为首的现金管理类产品的收益水平。理财专家建议,投资者不妨把握这段季节性的“黄金期”,将闲置的流动资金投入绩优货币基金,一边享受堪比活期存款的流动性便利,一边收获远超活期存款的收益。

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