增镍减钴策略令特斯拉光芒不在,钴和镍能够产

日期:2019-09-22编辑作者:商务

SMM5月3日讯:特斯拉公司改变政策,可能会对钴金属涨势带来消极影响。总部位于加州帕洛阿尔托的特斯拉周三在致股东的信中表示,特斯拉的电动汽车电池将使用最高能量密度的电池,而实现这一目标的方法则是,在增加电池镍含量的同时,大幅降低电池的钴含量,以保持其良好的热稳定性。

准确的说,和电子的外层分布有关,以下是百度来的=== 态有二个空位。如果使充填的电子自旋磁矩按同向排列起来,将会得到较大磁矩,理论上铁有4μB,钴有3μB,镍有2μB。 可是对另一些过渡族元素,如锰在3d态上有五个空位,若同向排列,则它们自旋磁矩的应是5μB,但它并不是铁磁性元素。因此,在原子中存在没有被电子填满的状态是产生铁磁性的必要条件,但不是充分条件。故产生铁磁性不仅仅在于元素的原子磁矩是否高,而且还要考虑形成晶体时,原子之间相互键合的作用是否对形成铁磁性有利。这是形成铁磁性的第二个条件。 根据键合理论可知,原子相互接近形成分子时,电子云要相互重叠,电子要相互交换。对于过渡族金属,原子的3d的状态与s态能量相差不大,因此它们的电子云也将重叠,引起s、d状态电子的再分配。这种交换便产生一种交换能Eex,此交换能有可能使相邻原子内d层末抵消的自旋磁矩同向排列起来。量子力学计算表明,当磁性物质内部相邻原子的电子交换积分为正时,相邻原子磁矩将同向平行排列,从而实现自发磁化。这就是铁磁性产生的原因。这种相邻原子的电子交换效应,其本质仍是静电力迫使电子自旋磁矩平行排列,作用的效果好像强磁场一样。外斯分子场就是这样得名的。理论计算证明,交换积分A不仅与电子运动状态的波函数有关,而且强烈地依赖子原子核之间的距离Rab ,如图5-13所示。由图可见,只有当原子核之间的距离Rab与参加交换作用的电子距核的距离r之比大于3,交换积分才有可能为正。铁、钴、镍以及某些稀土元素满足自发磁化的条件。铬、锰的A是负值,不是铁磁性金属,但通过合金化作用,改变其点阵常数,使得Rab /r之比大于3,便可得到铁磁性合金。 综上所述,铁磁性产生的条件:①原子内部要有末填满的电子壳层;②及Rab/r之比大于3使交换积分A为正。前者指的是原子本征磁矩不为零;后者指的是要有一定的晶体结构。

报告摘要

过去几年,随着特斯拉等公司努力将电动汽车引入主流汽车市场,钴的价格上涨了两倍多。镍在相同的跨度中获得了大约50%的利润,但它的应用范围要比钴更广泛。

    格林美股份有限公司是中国规模最大的采用废弃资源循环再造超细钴镍粉体的企业。同时也是国内产能最大的三元电池正极材料及前驱体企业。公司业绩整体保持稳健增长,营收和同比均实现高速增长。2018年第一季度,公司营收30.48亿元,同比增长80.05%;归母净利润1.71亿元,同比增长68.31%;毛利率20%,净利率6%,期间费率12.2%。

特斯拉还表示,镍钴铝阴极化学中的钴含量已经低于新一代的阴极,其镍锰钴占比为8:1:1。

    三元电池材料开创利润增长亮点:高镍低钴化进程加快促使硫酸镍未来需求强劲,价格走高,高镍三元材料预计成为公司利润增长亮点。资源方面:公司通过回收、签约嘉能可等矿企保障镍、钴资源无忧;产能方面:公司通过收购凯力克进军三元电池材料产业。目前拥有NCM产能25000吨,NCA产能5000吨,硫酸镍产能30000吨;规划NCM产能95000吨,NCA产能15000吨,硫酸镍产能70000吨,扩产预期强;成本与盈利能力:公司长年深耕镍钴资源回收领域,资源保障性强,成本相对可控,毛利率在同行业居前。

在现有条件下,Model 3搭载的21700电池系统的能量密度在300Wh/kg左右,比其原来18650电池系统的250Wh/kg约提高20%。据特斯拉官方消息,Model 3的续航里程为345公里,远不及Model S的450-573km。因此,可以看出在某些条件的制约下,特斯拉已经不得不在某些方面做出牺牲。

    投资评级与估值:

时过境迁,特斯拉Model 3在各项数据上再也比不上问世之初那般抢眼。

    根据盈利预测,预计2018年、2019年和2020年公司归母净利润为9.41亿元、13.73亿元和17.28亿元,对应PE分别为28.89、19.80和15.74。予以“推荐”评级。

在汽车电动化已成必然趋势的年代,车企应该着眼于“三电”领域的发展。

    风险提示:

    钴镍价格下跌;新能源汽车需求不及预期;公司产能释放不及预期。

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