多国中央银行加码宽松力度对冲贸易风险,多国

日期:2019-11-30编辑作者:商务

为应对经济下行和贸易局势紧张等多重困难,全球多家央行本周纷纷加大降息力度,欧洲央行和美联储也发出更加“鸽派”的声调。业内人士称,主要经济体加码宽松措施将主导中期趋势。

与加拿大一样,欧盟、墨西哥、印度、土耳其等也已宣布了各自的对美反制措施。与此同时,越来越多的国家寻求通过加强与其他贸易伙伴关系对冲与美贸易损失。

澳大利亚央行4日发布声明表示,为支持就业增长,并增强通胀与中期目标保持一致的信心,澳大利亚央行决定将基准利率下调25个基点,至1.25%。该决定符合市场预期,并创历史新低。

加拿大宣布从7月1日起,对约126亿美元从美国进口的商品加征关税,加入了对美国贸易保护主义实施反制措施的阵营。目前,多个国家通过世界贸易组织诉讼、制定关税报复清单、缔结新的贸易关系等方式,尽力减少美国引发的贸易损失。

巴克莱首席美国分析师加潘在最新报告中称,美联储可能在9月政策会议上降息50个基点,以应对贸易紧张局势升级导致的经济和金融条件恶化。

欧盟仍在寻求与阿根廷、巴西、巴拉圭及乌拉圭等南方共同市场签订贸易协议,7月起则将会与澳洲和新西兰展开磋商。

实际上,分析师已经放弃了欧洲央行在2021年前加息的预期,而且很多分析师认为下一步是放宽政策,而非收紧政策。

根据加拿大政府当天公布的最终清单,包括番茄酱、酸奶、割草机、摩托艇等在内的126亿美元美国商品将被加征关税,部分商品税率达10%或25%。

欧洲央行副行长金多斯公开表示,贸易紧张局势将“极其不利”,“它不仅会导致市场波动,可能会迅速影响实体经济。”他说,在当前全球经济放缓的背景下,不断升级的贸易紧张局势对全球经济来说将是“非常负面的消息”。

斯洛文尼亚经济发展和技术部日前发表新闻公告说,如果美国执意对欧盟汽车及零部件加征关税,将会给整个欧洲的工业发展造成严重干扰。

对于处于降息轨道的印度,贸易风险也是其不得不担忧的拖累经济的因素。美国总统特朗普宣布将在6月5日终止印度的发展中国家普惠制待遇的决定,该国预计多个产业的进出口将受到冲击,从而影响经济增长。

按照世贸组织争端解决机制规则,下一步争议双方将进行磋商,如果磋商没有成果,俄罗斯可提请世贸组织成立专家组对案件展开审理。

圣路易斯联储主席布拉德3日表态,由于美国通胀疲软,令美国经济增长的风险不断上升,美联储降息“可能很快就有理由”。

包含亚太16个国家的“区域全面经济伙伴关系协定”正在积极推进中,据日本媒体报道,日本首相安倍晋三7月1日在16国商务部长会议上表示,面对全球保护主义上升的风险,亚洲国家应贯彻自由公平的贸易理念,并呼吁尽快谈成RCEP协定谈判。外媒分析称,美国在单边主义和保护主义道路上越走越远,迫使像日本这样传统贸易伙伴急于寻求缔结新的贸易纽带关系。

分析师预计,在2019年剩余时间里,澳大利亚央行还将进一步下调利率。摩根大通资产管理公司全球市场策略师克里·克雷格表示:“人们讨论的已经不是今天的举措,而是今年晚些时候或明年可能发生什么,以及澳大利亚央行到底愿意走多远。”克雷格预测,2019年还会有一次降息。

奥列什金当天说,俄方此举是因美国加征钢铝关税的行为违反了世贸组织规则,此前,欧盟、中国、印度、加拿大、墨西哥和挪威均已据此诉诸世贸组织。

根据洛的声明,澳大利亚央行对澳大利亚2019年和2020年经济增长前景的预测仍维持在2.75%,做出这一判断的依据主要是基础设施投资的增加和资源领域的活跃,尤其是出口产品价格的上涨对经济的支持。

多国对冲美国引发的贸易风险

作为出口导向的经济体,贸易局势紧张令澳大利亚的经济面临压力。洛公开表示:“贸易争端引发的下行风险有所增加。”

在美国引发全球贸易紧张局势之际,多国寻求加强与其他贸易伙伴合作。

印度经济学家古普塔表示:“我们预期印度央行6日将回购利率下调25个基点至5.75%,并将目标转向银行体系流动性盈余以对抗增长减缓。”

美国全国制造商协会也警告,这一举措将使美国制造业“在全球陷入不利地位,在全美范围损害增长和就业”。

市场解读称,面对新的经济形势,美联储将在今年年底前降息两次。

此次峰会前,欧洲理事会主席图斯克在发给欧盟成员国领导人的邀请信中说,尽管欧洲不遗余力地维护西方的团结,但由于特朗普采取的政策,跨大西洋关系面临着巨大压力。他认为,欧美的分歧不仅仅在贸易问题,在抱有良好愿望的同时,欧盟必须做最坏的准备。

印度第一季度经济增长率放缓至5.8%,为17个季度来最慢扩张步调。尽管印度央行今年以来已降息两次,但市场人士称借贷成本并未迅速降低。

设在美国的两大汽车制造商组织6月27日同样告诫美国政府,高关税不仅无助美国车企,反而将打击美国汽车制造业,数以十万计美国人可能失业,消费者继而受到损害。

摩根大通日前报告称,预计年底前美国将有两次降息。摩根大通此前认为美联储降息的概率为50%,下调幅度可能不止50个基点。

有分析认为,清单中商品的选择不仅从经济角度考虑,而且看似带有政治目的,拟在11月美国国会中期选举之前打击共和党的票仓,进而向特朗普政府施压。

他说道,美联储“面临的环境是,未来经济增长速度预计将会变慢,而由于受到国际不确定形势的影响,经济放缓的风险可能会比预期更大”。此外,通胀和通胀预期仍旧低于美联储的目标水平,而美国国债收益率曲线倒挂发出的信号则似乎表明,当前的政策利率被设定在了高到不合适的水平。

弗里兰强调,这是加拿大“自第二次世界大战以来采取的最猛烈贸易行动”,“我们不会升级,但是也不会退缩”。

经济火车头和出口标杆德国的贸易也将面临挑战,不仅影响自身经济表现,也将拖累欧元区经济。德国经济部在春季预测中表示:“经常项目顺差将继续萎缩,到2020年将降至相当于GDP的6.4%。”德国媒体预计,2019年和2020年进口增速将超过出口增速,这可能导致德国的巨额贸易顺差收窄。

美国政府今年3月宣布,由于进口钢铝产品危害美国“国家安全”,将对进口钢铝产品分别征收25%和10%的关税。这一决定不仅导致多国向世贸组织申诉,美国主要贸易伙伴也纷纷出台报复措施。

他指出,经济已出现不好迹象,4月份澳大利亚失业率从此前数月的约5%升至5.2%。

奥列什金6月19日表示,为报复美国加征钢铝关税,俄方近期将对美国向俄出口的部分化工产品、粮食和其他农产品、非航空航天类运输工具及相关设备和筑路工程设备加征关税。

全球主要央行进入加码宽松货币政策的轨道,很大程度是为了对冲贸易局势紧张的风险。

根据峰会后的公报,欧盟各国领导人“完全支持”欧盟对美国加征钢铝关税的举动采取报复措施,并表示“欧盟必须对所有明确的贸易保护主义行为做出回应”。

澳大利亚央行行长菲利普·洛在澳大利亚央行6月例行货币政策会议之后发布声明表示,降低现金利率的决定有助于减少失业,并在实现通胀目标方面取得更有把握的进展。

汽车税或火上浇油

经济合作与发展组织日前发布的数据显示,受国际贸易不确定性增加影响,2019年第一季度二十国集团国家进出口贸易疲软。

公告说,全球汽车生产格局以及欧盟和美国之间的汽车贸易在过去几十年发生了颠覆性的变化。如今美国汽车产量占全球汽车总产量的比重已从数十年前的约80%降至一成多。2017年,美国在全球进口了价值近3000亿美元的汽车产品,其中约六分之一来自欧盟。

美联储主席鲍威尔4日发表演讲称,美联储正在关注当前经济发展形势并将“采取适当行动维持经济扩张。”

加拿大政府6月29日宣布,从7月1日起,对约126亿美元从美国进口的商品加征关税,以报复特朗普政府对加拿大钢铝产品加征关税。

澳大利亚本周下调利率,印度央行和欧洲央行预计也将有“鸽派”举动,目的都是应对近期经济下行压力。

加拿大发布报复关税清单

“我们认为欧洲央行管委会可能比这些所显示的更加鸽派,”摩根士丹利称,“在某种程度上,这是由于下行风险不是经济方面的,而是政治方面的,包括贸易政策、国内政治和地缘政治等。”

美国汽车商也反对加税。6月29日是美国商务部就加征汽车关税征求公众意见最后一天。美国最大汽车制造商通用汽车公司当天上书商务部,说加税将推升进口汽车零部件价格,增加制造成本,从而损害通用汽车的竞争力。而且,一旦受到报复,通用及其他美国汽车制造商面临失去海外市场的风险。最终,通用可能削减生产规模,裁减雇员,从而伤害美国就业市场。

鉴于通胀疲软的形势以及美国债券市场发出的警告信号,美联储“可能很快就会有理由下调政策利率”,以帮助提振通胀预期,并帮助缓解市场上有关美国经济增速放缓的幅度将超过预期的忧虑。

美国商务部正调查进口汽车及零部件是否对美国国家安全构成威胁。这也是特朗普政府加征钢铝关税的理由。特朗普说,调查将在三四周内完成。

欧盟委员会主席容克在峰会结束后的新闻发布会上说,应特朗普邀请,他将在7月底之前访美,就与美国的贸易关系展开谈判。他表示,反对美国的单边主义立场,同时也强调欧美贸易关系的重要性,表示双方需要谈判,以避免紧张关系不断升级。分析人士称,美国总统特朗普上台以来奉行的“美国优先”政策和单边主义行动已经让美欧关系陷入低谷。

加拿大外交部长弗里兰、经济发展部长贝恩斯和劳工部长哈伊杜当天上午在加拿大斯特尔科钢铁公司共同宣布了这一消息。他们还表示,加拿大政府将向本国钢铝产业和制造业提供约15亿美元财政援助。

在刚刚结束的欧盟峰会上,日趋紧张的对美贸易关系成为欧盟成员国的关注焦点。

反制与寻求新伙伴同步

欧盟和加拿大都警告美国政府,不要对汽车产品加征关税。弗里兰说,美方对进口汽车及零部件加征关税是“荒谬之举”,因为加拿大和美国汽车产业高度融合,美国厂商采购加拿大制造的零部件造汽车,然后在加拿大销售,加税将使美加双方两败俱伤。

欧盟在刚刚结束的峰会后也发布声明表示,欧洲将会和伙伴国持续就远大的自由贸易协定进行协商;过去12个月内欧盟与日本和墨西哥敲定了初步协议。

记者 闫磊 综合报道

他们表示,在钢铝贸易方面美国对加拿大享有顺差,在这种情况下美国仍以国家安全为由加征关税“不可想象、完全不可接受”。

俄罗斯经济发展部长奥列什金6月29日说,由于美国对俄钢铝产品加征关税,俄方已就此诉诸世界贸易组织争端解决机制。

特朗普政府正在考虑是否对汽车及零部件加征关税,税率可能达25%。一旦落实,势必将给现阶段的贸易战火上浇油。

弗里兰说,美方对钢铝产品加征关税“是贸易保护主义”行为,“违反了美国亲手参与制定的世界贸易组织和《北美自由贸易协定》规则”,加方“别无选择,只有报复”。

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